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カテゴリー:ファイナンス

シナリオ分析scenario analysis

シナリオ分析とは、戦略立案する上で、不確実性(リスク)要因に対処するため、複数の異なる条件で戦略を分析する手法。

具体的には、複数の条件でNPVを計算することが基本になる。戦略を実行したときにダウンサイズ(悲観的)やアップサイド(楽観的)に振れたときに収益や投資がどれだけ変化するかを求める。それによって、プロジェクトのダウンサイズ・リスクに財務的にどこまで耐えられるか、アップサイドに触れたときに経営資源が手当てできるかなどを検討する。 戦略を実行したときに、計画通りに進むことはない。

シナリオ分析することで、アップサイドやダウンサイドに振れたときの対応策を事前に検討し、適切な準備ができる。

シナリオ分析では、各シナリオがどの程度起こりうるか、定量的に確率を押さえておくことも重要である。一般的に80%の振れ幅で、悲観的シナリオ10%、楽観的シナリオ10%の確率で起こりうるレベルで振れ幅を考えることが多い。

シナリオ分析に用いられるツールに、トルネード・チャートがある。トルネード・チャートは、複数の不確定要素を変化させたときにNPVの振れ幅の大きい順にその要素を並べたもので、NPVに対する影響度の大きいものを視覚的につかむことができる。 シナリオ分析の手法は、ロイヤル・ダッチ・シェルが70年代に導入したのをきっかけに、多くの企業等で取り入られるようになった。

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