カリキュラム

科目詳細

ファイナンス III(企業の合併と買収) 講座詳細

事業・企業価値評価(バリュエーション)や資本市場・資金調達に関わるテーマを扱います。具体的には、リスク管理や最新の金融理論(リアル・オプション、オフバランス取引など)への理解も深めた上で、経営戦略と財務戦略の整合を取ることの重要性も学び、資本市場との向き合い方を体得します。
  • 応用
  • 会計

    財務
  • 1.5
    単位
  • レポート
    DAY4
    提出
  • 全6回
  • 35人
    CLASS
  • ケース
    メソッド

科目概要

企業が事業成長戦略を加速する際のオプションとして、企業合併・買収(M&A)が重要な役割を担っていることは言うまでもありません。この科目では、このM&Aに加え、リアル・オプション、プロジェクト・ファイナンス、事業部門の切り離しなど、先端の金融手法を扱ったケースを素材にして、それぞれのスキームの理解を深めます。更に、他社から買収提案を受けた際にどのような観点で対応すべきか、他社の買収や自社事業部の切り離しを通じていかに自社の企業価値を向上させるか、という俯瞰的な視点を身に付けることを狙いとしています。

この科目は、ファイナンスⅠ(事業戦略と企業財務)とファイナンスⅡ(企業価値評価と財務戦略)で学ぶ投資評価手法(Valuation)や資金調達面での特徴や留意点を基礎に成り立っています。従って、これらの基礎知識は既に修得しているとの前提で授業を行いますので、受講の際にはこれらの知識を今一度整理し、「使える状態」にしておいてください。

受講対象者

将来のビジネスリーダーとして、企業の成長戦略や財務上の諸問題に関する意思決定を行うための基本的論点の修得を目指す方を対象とします。

各回のテーマとケース

Day1

セッション A
テーマ :
リアルオプション(Real Option) (前半)
ケース :
アクアバウンティ社
セッション B
テーマ :
リアルオプション(Real Option) (後半)
ケース :
アクアバウンティ社

Day2

セッション A
テーマ :
プロジェクト・ファイナンス(Project Finance)(前半)
ケース :
BPアモコ(B):カスピ海油田開発の資金調達
セッション B
テーマ :
プロジェクト・ファイナンス(Project Finance)(後半)
ケース :
BPアモコ(B):カスピ海油田開発の資金調達

Day3

セッション A
テーマ :
企業買収(Acquisitions)と企業価値評価(前半)
ケース :
クラフトフーズとキャドバリー(A)栄養満点な組み合わせ?
クラフトフーズとキャドバリー(B)甘い別れ?
セッション B
テーマ :
企業買収(Acquisitions)と企業価値評価(後半)
ケース :
クラフトフーズとキャドバリー(A)栄養満点な組み合わせ?
クラフトフーズとキャドバリー(B)甘い別れ?

Day4

セッション A
テーマ :
企業合併・買収(Mergers and Acquisitions)(前半)
ケース :
カナディアン・パシフィックによるノーフォーク・サザン鉄道に対する買収提案
セッション B
テーマ :
企業合併・買収(Mergers and Acquisitions)(後半)
ケース :
カナディアン・パシフィックによるノーフォーク・サザン鉄道に対する買収提案

Day5

セッション A
テーマ :
事業部門の切り離し(前半)
ケース :
アムテレコム・グループ・インク
セッション B
テーマ :
事業部門の切り離し(後半)
ケース :
アムテレコム・グループ・インク

Day6

セッション A
テーマ :
企業合併・買収(Mergers and Acquisitions)(前半)
ケース :
クラウン・コルク・アンド・シールとカルノーメタルボックス
セッション B
テーマ :
企業合併・買収(Mergers and Acquisitions)(後半)
ケース :
クラウン・コルク・アンド・シールとカルノーメタルボックス

※クラスで使用するケースや教材、得られる学びは体験クラス&説明会にてご確認できます。

教科書

コーポレート・ファイナンス 第10版<上>・<下>

ブリーリー、マイヤーズ(著)
日経BP社(出版)

ブロックチェーン・エコノミクス 分散と自動化による新しい経済のかたち

高木聡一郎(著)
翔泳社(出版)

参考書

Brealey, Richard A., and Stewart C. Myers, Principles of Corporate Finance, McGraw Hill College Div

≪教科書の原書≫

[新版]グロービスMBA ファイナンス

グロービス経営大学院(編著)
ダイヤモンド社(出版)
電子出版対応

企業価値評価 第6版<上>・<下>バリュエーションの理論と実践

マッキンゼー・アンド・カンパニー(著)
ダイヤモンド社(出版)

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies (Wiley Finance), 7th ed., 2020.

McKinsey & Company Inc. (著) 
≪参考書の原書≫

[新版]ファイナンシャル・マネジメント 企業財務の理論と実践

ロバート・C・ヒギンス(著)
ダイヤモンド社(出版)